투자포인트 - 가치와 촉매
- 안정적인 현금흐름&공장/연구소증설마무리
- 낮은 대주주 지분율(3자 구도)
- 지속적인 R&D 투자
기업개요
-게보린이 유명하나 전문의약품 중심 제약사
-PER이 높아 보이는 것은 착시, 실적이 정체된 것은 안착시
배당
주주구성
조의환, 최승주 대표가 공동경영해 오던 회사였으나, 하나제약이 지분율을 높이며 3자 구도 형성. 3자가 공평하게 공동경영할 수도 있으나 그렇지 않다면 지분경쟁 가능성도 있음.
연구개발
매년 300억 내외의 연구개발비를 투입하고 있음. 본업의 수익으로 연구개발비를 충분히 충당하고 있으며, 개발비를 자산화하는 행태도 없는 건전성을 갖춤.
http://www.consumernews.co.kr/news/articleView.html?idxno=524351
제약·바이오기업들 R&D비용 35%를 무형자산으로 분류...이익 부풀리기 '꼼수' - 소비자가 만드는
국내 제약·바이오 기업들이 연구개발(R&D) 비용을 자산으로 처리해 영업이익을 키우는 경향이 글로벌제약사에 비해 과한 것으로 나타났다. 국내 제약·바이오 기업들이 연구개발비 가운데 35%를
www.consumernews.co.kr
공장 증설
https://www.kpanews.co.kr/article/show.asp?category=D&idx=237844
700억 투입 삼진제약, 오송공장 준공 "생산능력 3배" | 약사공론
삼진제약이 대대적인 설비투자를 진행해 기존 대비 생산능력이 3배 상승했다.뿐만 아니라 자사의 우수의약품 제조역량이 강화되는 한편, 국산 원료 자급도 향상에 기여하면서 국내 제약업계에
www.kpanews.co.kr
기회와 위험
| 기회 | 위험 |
| 안정적 현금흐름 낮은 대주주지분율의 임계점 신약 파이프라인 |
승계이슈의 장기정체 성장성/수익성 저하 건전한 재무구조는 주가부양의지와 역의 관계? |
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