이수앱지스

* 개요
- 바이오 기업
- 지속적인 적자기업
- 코로나때 한탕 해먹은 주식

* 판매제품
- 클로티넵: 혈전형성 억제 항체치료제
- 에브서틴/파바갈 : 희귀병 치료제

* 망하진 않을까?
- 2015년 이후 매출이 성장중
(희귀병 치료제의 성장)
- 21년 매출총이익 100억 내외 발생
(21년 280억매출, 원가 169억)했으나
판관비 200억(연구개발비 75억)
- 비슷한 패턴으로 매년 80~130억 사이 적자가
발생하고 있음.
- 기술특례 상장기업으로 연속적자에 따른
상장폐지는 적용받지 않음
(자본잠식 50%에 대해서는 적용)

*턴어라운드?
- 틈새전략의 성과 가시화 : 희귀병 치료제 시장,
그중에서도 비선진시장 공략
(애브서틴의 성장세)

*수출 비중:
22년(누적) 1분기 16억원(28.5%)
→ 2분기 72억원(45.2%)
→3분기 193억원(60.2%)
- 22년 매출 400억 이상 예상
(판관비 및 연구개발비 연 200억을 거의 커버?)
- 23년에는 원가절감 및 매출이익으로
턴어라운드가 가능?
-https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1666572569508.pdf

*유상증자 그리고 전환사채
- 주주배정 유상증자
(구주배정 유상증자, 2015년, 2017년)
- 19년 전환사채 400억 발행
(20년 코로나 백신 테마로 주가급등, 전환권행사)
- 21.6월 전환사채로 800억 조달
(26년 만기, 금리 0%)하였으며,
이중 150억 가량을 사용.

* 개발중인 제품
https://www.abxis.com/kor/pipeline/getPipe2001Html.do
- 두경부암
- 알츠하이머
- 혈우병

* 강점과 약점

강점	약점
-턴어라운드? -신약 파이프라인 -경쟁사대비 낮은 시총	-주가를 띄우지 못하면 전환사채 상환(24년말) : 유상증자로 이어짐 -기실적으로 접근하면 비싼 가격 -전환사채(물량부담, 평가손 발생)